英伟达新卡对算力的影响

核心提要：

①算力有三大逻辑，分别是租赁、调用、调度。

②目前AI发展进入第二阶段（后周期阶段），第一周期（前周期），集中在装、配环节，即抢GPU芯片、光模块、AOC、光连接等装备。现在装备到货了，要考虑如何利用的问题，用有两个点1、有算力用2、把算力用好。把算力用好即是算力调优和算力调度，是为了达到GPU利用率最高。

③算力租赁有恒为科技、中贝通信、恒润股份等公司，算力调度有中科曙光、青云科技、思特奇、博睿数据等公司，算力调优有锐捷网络、恒为科技等公司。

④三个逻辑对比：算力租赁主要事件推动，可能会反复炒。算力调度和算力调优可以看的比较远，有市场空间。东部地区需求大，发展的会相对好点。

算力租赁：

1、行业近况：禁令前回本周期两年半。禁令出来后，要把没装到服务器的芯片回收，英伟达还有最后一批大概一千张要运到中国，这批卡的归属权如何，11月17会有个最终结论。目前GPU算力服务器涨价超40%。很多算力租赁公司存在违约风险（拿不到卡），即便付了30%预付款。因为渠道商如果拖延，每天千分之一的违约金，封顶总金额5%，相当于，渠道商宁愿违约付5%违约金，也不如按40%的涨价出售划算。

2、算力租赁行业逻辑偏中短期，可能禁令取消，或者英伟达出阉割版卡。

3、【中贝通信】近况：中贝有11亿预付款初期，对应33亿的卡，能不能拿到看17号的最终结果。中贝手上4000-6000P，禁令出后，年底规划从1W 打折到8000。

算力调优：

1、行业近况：分为模型调优和网络调优。目前主要瓶颈在网络调优，还没有进展到模型调优的阶段。

2、市场空间：智算中心的投资额×4%+各家算力租赁=调优市场空间。

3、收费模式：目前是一次性收费，恒为等公司在探讨对节约的算力金额进行抽成。

4、技术介绍

1)模型调优：算法优化，减少训练模型占用显存，提升模型本身效率。

2)网络调优：

目前瓶颈在于卡的问题，卡涉及到两个连接：1、GPU和机器的连接 2、服务器和服务器之间的连接。通信网络的算力跟不上，因此需要调优。

GPU 之间的连接：卡直接互联，连接需要新协议，目前主要两个协议，英伟达的NVLink协议，传统的cic协议。英伟达的NVLink的协议专为海量GPU运算连接设计，时延低。

服务器之间的连接：服务器连接有两个协议，以太网协议和 IP协议。一种方案是英伟达的NVLink+IP协议，使网络带宽和吞吐量达到最高，时延达到最低，稳定性达到最高。第二种方案是给予以太网自研交换机。

5、推荐【恒为科技】：最能实现业绩落地的就是恒为科技（网络调优）。恒为是卖水人，不直接做算力调优，但是做算力调优设备。恒为做IDC网络可视化，只需要拿到英伟达或华为昇腾的授权，加入接口后原先的解决方案可以平移到算力服务器上，对GPU服务器实时监控。

国外的思科的交换机可以直接调优，国内没有。锐捷网络技术上和恒为差距不大。但恒为软硬件相结合，拥有整套解决方案。第一个订单是和中贝合作，一起投两个亿在一个智算中心上，中贝出大头，公司指引24年可以确定算力调优的营收，利润1亿乐观2亿。传统业务24年两亿多，相当于算力调优能提供一半的增量。

算力调度：

1、收费模式：目前没有固定的收费模式，各家公司是想往调度抽成的模式上去谈。

2、发展模式-超算互联网：国家推动，由0-1。相当于算力租赁+算力调度的全国大平台。

3、市场空间：投资体量在于国家规划建设的数据节点：全国8大节点，内蒙古、京津冀、大湾区、粤港、长三角、贵州，甘肃等，每个节点投资金额 5-10亿。一些省市级节点， 单个1-2亿。园区级节点，2000万左右。一共加起来100亿（是投资体量不是市场空间），3-4年建成。标的有中科曙光、青云科技、博睿数据、思特奇（已经敲定了10亿，有确定性）。

4、推荐【思特奇】：股东是华创云信，华创背后是贵州国资委，所以相当于思特奇背后是贵州国资委，董事长可能去贵州数据局当局长。拿到政府项目的概率会比较大，如果拿到贵州数据节点的运维权的话，运维利润相当可观，除了思特奇，做网络优化的都能做，但思特奇有贵州国资委，确定性最高。