根据天眼查10月26日变更记录,长鑫新桥存储投资人发生变更,长鑫芯安出资额由43.5亿元提升至147.5亿元,合肥鑫益合升出资额由6.5亿元提升至145.2亿元,此外新增大基金二期出资额145.6亿元,公司总体获得增资超过380亿元。
1、长鑫新桥存储及股东背景
长鑫新桥存储技术有限公司于2021年1月成立,为合肥石溪集电-长鑫科技集团旗下合资公司,拥有12英寸存储器晶圆基地建设项目。
工商变更后,从股权结构来看,长鑫新桥存储股东分别为:1)长鑫芯安(合肥)企业管理合伙企业丨持股33.57%,合肥市国资委和长鑫科技分别持有长鑫芯安33%和30.8%的股权;2)合肥鑫益合升科技合伙企业丨持股33.28%,合肥鑫益合升主要由合肥市和安徽省国资委控股,其中合肥市国资委持股59%;3)国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司丨持股33.15%。
2、我们认为市场对长存以及成熟制程2024年扩产预期已经较为充分,先进制程以及长鑫扩产节奏仍存在预期差,此次注资有望推进长鑫扩产进度超预期,看好24年资本开支增加以及设备材料国产化率提升。长鑫存储扩产目前受美国出口管制影响相对有限,叠加大基金二期&合肥国资委本轮增资,2024年长鑫扩产有望持续边际受益。
3、存储价格跟踪:现货价回升,需求持续改善
- DRAM:涨幅持续,库存有望加速消耗
根据DRAMexchange,上周(1024-1030)DRAM 18个品类现货价环比涨跌幅为-3.1%~+3.6%,平均涨跌幅为+1.1%,前值为+0.5%。本周18个料号有15个上涨。本周DRAM现货价整体依旧保持上涨趋势。模组厂在库存补足后,接单情况略弱于预期,整体拉货动能调整。我们认为,后续随着“双十一”来临,各环节库存有望加速消耗,带动整体DRAM涨势。
- NAND:现货价稳中有升,SLC等料号需求强劲
上周(1024-1030)NAND颗粒现货价格环比涨跌幅区间为-3.5%~+4.3%,31个品类平均涨跌幅为+0.3%,前值为+1.4%。其中9个型号价格上涨,14个型号价格持平,8个型号价格下跌。本周,成卡部分价格仍受wafer供货紧缩而持续拉抬,而SLC、eMMC及高容量wafer需求动能也相对较强。其它领域仍待终端需求回温。
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