特高压建设提速，迎业绩爆发周期-研报精选

事件：“宁电入湘”直流特高压直流输电工程预计将于近期正式开工，特高压项目的开工节奏明显提速。

今年上半年金上湖北，陇东山东已开工建设，宁夏湖南线路将是今年开工的第三条特高压直流输电工程。展望下半年，哈密重庆，藏东南线路有望核准开标，维持23-25年将有5/4/4条直流线路开工判断。

随着风光大基地的建设，特高压外送通道将成为重要的消纳渠道，而特高压2年左右的建设周期需要提前布局，以匹配未来外送需求。在规划的9条直流项目中，其余几条线路情况如下：蒙西-京津冀在《2023年内蒙古自治区国民经济和社会发展计划》中指出力争今年核准并开工；陕北-安徽于今年5月11日环评公示；陕西-河南在今年3月28日开展可研及勘察设计的招标；甘肃-浙江于22年4月进行预可研工作。

5月29日陇东山东招标结果出炉，从主要设备招标情况来看：

1）换流变：共计招标56台，其中保变电气14台，中国西电14台，山东电工14台，ABB7台，特变电工7台。

2）换流阀：共计招标8套，国电南瑞和ABB各中标4套。

3）组合电器：750产品招标32个间隔，均由平高中标，500产品招标34间隔，均由山东泰开中标。4）直流控保系统2套均由许继中标。相关特高压企业设备订单充足，格局稳定，业绩弹性较大。

持续推荐特高压直流核心设备（换流阀+直流控保）标的：国电南瑞、许继电气、中国西电。特高压交流核心设备标的：平高电气等。