全球AI军备竞赛拉动通信板块重回历史高峰-研报精选

事件：受周末office365等ai行业利好驱动，叠加光模块产业新闻，通信板块今天涨幅1.25%排名第四，年初至今涨幅39.25%排名第二，今天涨幅靠前的有：兆龙互联19.99%、铭普光磁9.99%、广和通7.87%，中际旭创4.22%。。。
我们点评如下并重申板块逻辑：
光模块仍是最强主线，领涨整个板块，印证我们判断全球ai军备竞赛展开，北美跑在前沿，而光模块直供北美，为最闪亮的“星”。
️1、印证我们年度策略以及2月底3月初“十年一遇”板块行情判断：年初通信板估值处于历史最低（普遍击穿历史估值下限），年初基金配置仅1%，不到市值占比3.6%的1/3，不少细分赛道长期景气上行，年初看好通信板块20%～30%以上涨幅，看好板块全年排名靠前；2月底3月初研究完chatgpt后，我们认为这是“十年一遇”的板块行情，因为产业变革10-20年一遇/起步估值低于10年前/宏观环境接近。
️2、chatgpt/ai驱动板块估值全面重回历史高峰：
一、产业端：chatgpt是划时代的变革，必然带来全球人工智能军备竞赛，通信是卖“军火”的，对算力有极大的拉动，从而通信基础设施建设，尤其数据中心相关，同时也拉动通信公司做的很多相关应用。
二、估值端，chatgpt的变革至少堪比iPhone，因此产业变革至少是13-15年的级别，因此3月初我们就认为行情一定大级别演绎，估值重回过去十几年的高峰，板块各个领域均有机会，根据受益程度/受益顺序/直接间接，各个领域轮动上涨，基本上都会涨。
三、节奏端，我们前期判断4月有一波调整，近期调整结束处于二次进攻再创新高的行情中。
3、板块主要受益方向及历史估值：
1、光模块（历史高峰估值50倍）：中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、博创科技、光迅科技、太辰光、剑桥科技、铭普光磁、联特科技、兆龙互联、德科立、腾景科技、长飞光纤、亨通光电、中天科技、华西股份。。。
2、光芯片（高峰估值理应超80倍）：源杰科技、仕佳光子、光库科技、长光华芯等。
3、交换机服务器（历史高峰估值40-50倍）：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思等。
4、PCB（历史高峰估值40倍）：沪电股份、胜宏科技等。
5、IDC（历史高峰估值40-50倍）：润泽科技、奥飞数据、光环新网、科华数据、宝信软件、数据港、城地香江等。
6、运营商及相关公司：中国移动、中国电信、中国联通、润建股份、梦网科技、彩讯股份等。