光伏电镀铜相关标的整理 | 研报精选

admin 2022 年 12 月 21 日12:39:14脱水研报评论667 views阅读模式

1、海源复材(设备端,和苏州捷得宝合作)

【中泰机械】海源复材突破电镀铜技术,巩固核心竞争力

事件:12月18日,海源复材已突破电镀铜技术,中试效果良好,有望成为业内首家应用电镀铜工艺的光伏企业。

电镀铜降本增效明显,公司有望率先量产。电镀铜是一种非接触式电极金属化技术,通过电解方法沉积铜制作铜栅线,相比低温银浆成本节约50%,效率提升0.3%。公司规划第一条电镀铜产线于2022年底进设备,于2023年具备产业化能力,于2024年规模化量产,布局进度有望领先业内。

顺应行业发展趋势,拟定增募投N型光伏电池项目。N型电池是未来光伏行业主要发展方向,目前国内TOPCon与HJT已有产能超40GW、在建产能超110GW、规划产能超240GW,未来扩产将不断超预期。公司顺应行业发展趋势,于11月拟定增9.58亿元用于建设2.7GW N型光伏电池等项目,提升产能与盈利水平。

技术优势明显,一体化布局可期。公司将导入微晶硅、铜制程及TCO导电玻璃等技术,同步发展HJT与TOPCon技术,形成复合式电池结构,技术业内领先。公司2.7GW N型光伏电池项目建设完成后,有望结合其1.375GW组件产能形成垂直一体化布局,规模效益显著。技术优势、一体化布局及产能扩张将构筑公司核心竞争力,驱动公司加速成长。

2、芯碁微装(设备端,LDI激光直写设备厂商)

【德邦电子】芯碁微装近期重要更新

目前公司正在全力发货,预计Q4比Q3环比大幅提升!
光伏:
1、曝光机壁垒很高,解析电路精度要求15um,对位精度10um左右。国内能做到10-15um的只有芯碁一家。国内某整线设备厂此前坚持自研,但目前开始主动和芯碁对接。
2、目前芯碁设备PV3000单轨3000片/小时,结构修改成双轨6000片/小时。PV8000研发中,整体生产效率大幅提升,未来媲美主流丝网印刷方案。
3、23H2预计有GW级别电镀铜产线,1GW需要10台左右,行业进度超预期。
4、核心零部件DMD芯片全球只有TI在做,由于是通用产品供货风险不大。目前公司DMD芯片库存6个月提升至一年以上。长期在研究非DMD方案,直接用激光。

PCB+泛半导体:
1、载板22年预计4000万+收入,23年预计翻倍。国内只有芯碁在做,国内载板客户都在对接中,预计23H2有量产收入。
2、PCB板块国内市场40-60亿,其中国外设备占比55%(其中奥宝占比30%),芯碁市占率15%(国内最大),未来国产替代空间仍然巨大。
3、23年主要走高端进口替代,中低端替代传统设备实现增长。芯碁是国内唯一能提供PCB全等级供货的厂商,目前打包出售效果显著,国产替代优势明显!

3、广信材料(材料端,感光油墨提供商)

在光伏材料领域,公司非常看好光伏行业的发展和其中新材料的发展机会,基于公司多年来在PCB、平板显示、半导体等领域感光材料的积累和近年来在光伏领域材料研发进展,公司成立了光伏材料事业部重点开发光伏感光胶、光伏绝缘胶等多种光伏领域新应用材料,不断强化研发能力拓展新的应用领域,特别是技术革新中提供新材料解决方案的能力。

光伏材料是公司根据下游光伏市场技术革新的需求提供的材料解决方案,并根据下游用户需求定制开发及配合工艺快速迭代,在此领域拥有一定的先发优势及工艺积累优势,未来市场前景可期,将成为公司新的利润增长点。目前,公司光伏绝缘胶产品已经在某光伏头部企业实现销售。

公司光伏感光胶主要开发应用于光伏电镀铜新工艺中做掩膜材料,电镀铜工艺通过替代银浆工艺彻底解决未来HJT等需要大量使用银浆的新电池技术推广卡脖子问题,可以大幅降低制造成本。

目前为止,采用电镀铜工艺的:HJT电池厂家有8家,TOPCON厂家有4家,全部是2023年量产,届时,对光伏感光胶的需求降指数级增长。11月共被机构调研9次,创下A股历史,所以,广信材料即将迎来爆发行情。

4、苏大维格(设备端,光刻机中的定位光栅尺)

半导体领域,上海微电子是国产光刻机中军国家队,苏大维格在光刻机关键器件方面,公司向上海微电子提供了其半导体领域投影式光刻机用的定位光栅部件。

明后年是光伏铜电镀元年,公司还能提供应用于 IC 芯片投影式光刻机的核心部件定位光栅尺产品,并在积极拓展光刻机设备在太阳能光伏电池铜电镀方案图形化方面的应用。

公司还能提供应用于IC芯片投影式光刻机的核心部件定位光栅尺产品,并在积极拓展光刻机设备在太阳能光伏电池铜电镀方案图形化方面的应用。

以微纳光学技术为核心切入光伏铜电镀+激光转印设备,  公司掩膜板+曝光方案比LDI方案效率更高,理论效率可以做到LDI方案的两倍,同时精度能够满足电镀的要求。曝光机为铜电镀价值量最高的设备,HJT设备龙头公司明年中试线将采用掩膜曝光方案,成立合资公司深度合作,单GW价值量超过3000万,激光转印设备同步推进,公司激光转印设备进展不慢于帝尔激光,且纳米压延技术精度更高,可将栅线做得更为整齐;目前在润阳进行中试,激光转印设备大概6000万/GW

 

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