大圆柱电池核心标的-东方电热|脱水研报

admin 2022 年 9 月 2 日11:07:52脱水研报评论145 views阅读模式

【天风电新】东方电热更新&再推荐:大圆柱核心标的,LG验证通过在即-0901
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1、客户进展:已通过科达利验证,现处于等待LG韩国总部确认,LG是全球而非仅LG中国。

2、继续看好圆柱大趋势:1)国内100Kwh车型开始放量,高镍产业趋势明确,高镍推麒麟或大圆柱。2022年第7批推荐目录中多家推出了600km以上的新车型,并配套了100Kwh以上的电池包,全部为三元电池(主要系高镍麒麟电池),国内此变化说明国内高镍正处于0-1阶段,高镍的实现依赖麒麟或大圆柱,侧面验证大圆柱趋势明确。2)户储市场产品逐渐从10往50Kwh圆柱电池切换。

3、大圆柱放量增厚公司原材料壁垒。随着动力圆柱电池从2170往4680迭代,钢基带厚度从0.4mm往0.6mm迭代,0.6mm的钢基带目前只有新日铁和宝钢有生产能力,新日铁0.6mm钢基带不外售,宝钢0.6mm钢基带已被公司锁定。

我们预计公司22、23年实现归母净利润3.4、7.0亿元,对应当前估值30、15X,继续看好公司有望成为预镀镍国产替代第一人,在圆柱占比提升+预镀镍渗透率提升+供需紧张带来涨价期权,弹性十足,继续保持重点推荐,看好50%-100%空间

【调研社提示】


所有资料仅为投资笔记,不构成投资建议;


所有调研和报告仅为他人观点,重点是取其精华;


最大的风险就是买入你不熟悉的公司;


在正确的时机买入比什么都重要。


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