Adam Seessel 投资理论

强调优中选优。而且是全世界范围内优中选优。如果本国股市找不到太好的公司，谁说只能投资本国股市？

此书作者认为现在是数字时代，巴菲特所代表的价值投资2.0版本非常过时。原因在于他所说的护城河（比如消费品的品牌）正在被科技冲破。而且他们的城往往不值得捍卫。平台科技公司在增长潜力方面，远远胜过巴菲特传统的所谓品牌，比如可口可乐、Campbell’s Soup之类。

作者认为，最好的、前沿的科技公司看起来都很贵。但是，这是一个假象。如果你把它们的研发支出资本化，把它们所做的营销支出资本化，再考虑到它们的高增长率（它们正处于一个长周期的前期），那在你做了如上调整之后，你就会发现它们并不贵。

他的投资可以归纳成三部曲。

（1）这家公司现在必须在一个巨大的市场中占有较小的市场份额，而且正在高速成长。或者将高速成长。

（2）把它的营销支出、研发支出进行调整，再进行未来三年的预测。

（3）再研究它的管理者的水平和能力。股价是最后一项考虑的因素。最好不要超过调整后的、三年后的20倍市盈率。

如果一定要投资非科技公司的话，那就要强调护城河，以及，它们不会被科技公司所摧毁、替代、搬迁的可能性。

Adam Seessel认为品牌不值得一提，他对传统悠久的公司有偏见。他特别强调科技水平、平台性质、护城河。它属于价值投资3.0版本的代表。而且，他认为，投资就应该集中投资。好公司本身就是少之又少的。找不到的话，宁可什么都不投。要投就集中火力。
他说，不能光看企业的利润，必须看潜在的利润，也就是说赚取利润的能力、潜能。